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HR必懂财务小知识(7

作者:habao 来源: 日期:2018-4-24 3:38:27 人气: 标签:身边的财务小知识

  【案例】小明投资10万元做小生意,设定年投资回报率为24%,即一年后收到本金加利润12.4元。第二年,小明生意很好,打算增加投资,向银行借款10万元,约定年利息10%;经过1年的良性经营,新生意投资回报率也是24%。问:小明总的投资回报率(新生意+老生意),即净资产回报率(ROE)?

  那么,小明净资产收益率(ROE)=3.8万元÷10万元=38%,HR一般会问净资产收益率为何不是19%(3.8万÷20万)?因为净资产收益率=税后净利润÷净资产或所有者权益,而所有者权益就是股东权益。在本案例中,小明是股东,故股东权益为10万元;而小明向银行借款10万元属于负债,这就是两者的区别。对于新老生意而言,小明总投入的是10万元,所以净资产回报率是38%而不是19%。

  因此,小明借钱导致了投资回报率的增加。原来的投资回报率只有24%,在生意模式和盈利能力不变的情况下,借款使得小明的投资回报率增加到38%,增幅约58.3%。从财务角度上来看,通过借款可以提高股东权益的回报,就称之为杠杆。本案例中的杠杆=权益乘数=资产总额÷股东权益总额=1÷(1-资产负债率)=20万÷10万=2倍。

  这也可以解释企业要发展壮大,除了自有资金积累外,更重要的是适当用他人的钱来生钱,即通过资本的力量达到企业价值最大化,也就是ROE最大化。HR与财务的结合就是这么有趣!

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