随着国民经济持续发展，我国居民消费能力持续提升，交通成为仅次于食品烟酒、居住刚需的最大支出项目，汽车保有量近年持续攀升。据统计，截至2017年底，全国机动车保有量达3.10亿辆，其中汽车2.17亿辆;机动车驾驶人达3.85亿人，其中汽车驾驶人3.42亿人。 虽然人民汽车消费需求旺盛，但汽车相对其他生活消费品，价值较高，全款购车给普通家庭带来较大经济压力。目前市场上提供汽车贷款分期的资金方主要是银行、汽车金融公司及第三方资金借贷机构(如P2P网贷平台)。 银行的资金成本较低，但银行汽车贷款贷款对象门槛较高、手续繁琐而审核期限长，客户体验较差;汽车金融公司业务开展实行牌照制，取得许可证的公司相对不多，且其主营业务为库存融资及零售贷款，贷款服务对象主要是汽车金融公司背后的汽车集团客户，服务客体有限;第三方资金借贷机构(如P2P网贷平台)产品类型多样，审核流程相对简便，客户体验较好，虽市场占有率和影响力较小，但增速较快。 2017年12月，P2P网贷风险专项整治工作领导小组颁布《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，标志着2018年P2P网贷行业正式进入备案元年，涉及车贷业务的P2P网贷平台目前发展概况以及合规进展，也备受关注。 本文将从车贷业务模式、行业发展情况、车贷平台合规进展情况几个方面，综合说明我国P2P网贷行业车贷业务发展概况及合规进程。 车贷业务有期限短流动性强、综合收益率高于行业平均水平、风控模式相对简单等优势，成为较多P2P网贷平台配置的资产。目前车贷金融产品主要有车辆抵/质押贷款、车贷融资租赁、车商贷款、购车消费贷款、购车垫资及网约车等多种业务模式，如下表所示。 限额政策的影响让借款金额和风险相对较低的车贷业务成为P2P网贷平台纷纷抢滩的板块，车贷业务成交量规模也在稳步上升。据网贷之家不完全统计，截至2018年3月底，P2P网贷行业涉及车贷业务的平台数量384家，占同期P2P网贷行业正常运营平台的比例为20.39%;车贷业务累计成成交量高达6207亿元，占同期P2P网贷行业累计成交量的9.12%。 如下图所示，2016年至今，P2P网贷行业车贷业务成交一直保持稳定速度增长，近一年的增长速度有所放缓。具体分析来看，图中3个向下的拐点均发生在春节小长假，主要是因为春节期间，市场资金面相对紧张，P2P网贷行业整体成交量也会出现下调;从2017年3月以来，行业车贷业务月度成交量均维持在210亿以上，于12月达到最高点，成交量为236.65亿元，但2018年近3个月的成交量小幅下调，这或是因为备案在即，部分地区的平台业务成交量增长受到。 本文以每月车贷业务成交量TOP10平台作为样本，计算P2P网贷行业车贷业务的集中度。如下图所示，P2P网贷行业车贷业务集中度整体呈现上升的趋势，且自2017年以来，一直维持在48%以上，2018年集中度均在50%以上。总体来看， 车贷行业的集中度比较高，但2017年以来受规模等政策影响，头部大平台的车贷业务规模趋稳，导致TOP10集中度出现小幅下降。随着监管的持续进行，存量淘汰速度加快，行业并购增加，预计未来车贷业务集中度将继续上升。 如下图所示，车贷业务综合收益率走势与P2P网贷行业综合收益率走势基本一致，但车贷业务综合收益率一直高于行业，近几个月二者差距有逐步缩小的趋势。 2018年以来，P2P网贷行业平均借款期限持续走高，车贷业务的平均借款期限却出现小幅下调，但仍维持在6个月以上，这主要是由车贷业务自身特性所致。 本文以384家涉及车贷业务的正常运营平台为对象，分别对车贷业务平台的成交量作降序处理，展示了 2018年3月P2P网贷行业车贷业务成交量TOP50平台排行榜(以下简称“排行榜”)，如表2所示。 1.车贷业务是指平台业务模式包括车辆抵(质)押业务、车辆消费贷款业务、车辆融资租赁业务、车商贷款业务; 3.2018年3月的成交量数据指2018年3月1日-2018年3月31日整个3月的成交量数据; 9.“排行榜”仅代表该家平台当月的运营情况，数值排名高低情况并不表征平台安全性，与发展指数评级无关，不构成投资。 据网贷之家数据库数据显示，截至2018年3月底，涉及车贷业务P2P网贷平台有384家，其中广东地区涉及车贷业务的正常运营平台数量73家，占总车贷平台数量的19.01%;其次55家平台，占比14.32%;其他地区涉及车贷平台为184家， 浙江车贷业务成交量最大，高达100.27亿元，其中微贷网61.03亿元位居首位，占浙江车贷业务总成交的60.87%;其次是广东车贷业务成交量39.66亿元，位居第二位，该地区车贷业务成交量最大的平台是投哪网，3月成交量为7.18亿元，占比18.10%。 如下图所示，广东地区车贷业务成交量自2017年以来，一直处于振荡状态，2017年12月达到峰值，为60.88亿元，占P2P网贷行业车贷业务总量的25.72%。此外，2018年2月、3月广东地区车贷业务成交量及行业占比均出现大幅下滑，2月或受春节小长假影响，成交量仅为35.06亿元，3月成交量小幅回调，但仍处于低位，这主要是 以广东地区每月车贷业务成交量TOP10和TOP5平台作为样本，计算广东地区P2P网贷行业车贷业务集中度走势。总体而言，广东地区集中度较高，但TOP10和TOP5的集中度均呈现下降趋势，与行业集中度走势相反，说明随着车贷行业发展成熟，广东地区涉及车贷业务的平台发展也趋于稳定，大平台受规模影响，成交量小幅下降，而相对体量小的平台后来居上。 如下图所示，TOP10集中度每月平均值高达78%，TOP5的集中度平均值也达到65%，但2018年均呈现下降趋势，3月集中度均降到了均值以下水平。 如下图所示，2017年至今，广东地区车贷业务综合收益率高于同期行业水平，但二者的变化趋势一致。2017年上半年，广东地区车贷业务综合收益率一直处于下降状态，下半年开始小幅回调，但基本趋于稳定在10%左右。2018年2月，广东地区综合收益率受部分平台春节加息活动影响，创近一年新高，达到11.01%。 2017年12月，P2P网贷风险专项整治工作领导小组颁布《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(下文简称《57号文》)，要求各地应在2018年4月底前完成辖内主要P2P平台的备案登记工作、6月底之前全部完成。现在已进入4月底，并未有地区公布P2P网贷平台备案登记情况，近期备案延期消息也已经得到，但具体延期时间并未通知，平台合规整改进程仍需加快进行。 车贷业务最大特点是小额分散，并有实物抵押或质押，一直备受出借人的青睐，P2P网贷平台也充分参与，车贷平台的合规进展情况也是投资人密切关注的焦点。 如下图所示，根据网贷之家研究中心所做的上海、广东地区的合规进展报告数据显示，车贷平台的合规均值高于该地区行业合规均值，这主要由于车贷业务本身特性是借款金额相对较小，平台限额情况基本合规，业务及产品违规也较少，扣分点主要在于银行存管、信息披露等指标。值得注意的是， 本节以广东地区涉及车贷业务的73家平台作为样本，从限额、业务及产品、银行存管、信息披露4个合规进程中的硬性指标，说明车贷行业的合规进展情况，财务审计报告、法律意见书以及经营情况专项审核报告由于验收时效性，大部分平台并未披露，因此本节不进行说明。 限额指标由超额历史存量比例和当月是否超额两项指标构成，其中当月是否超额权重80%(当月若发现有超额标的，则判定为违规，即为0分);超额历史存量比例权重20%，由超额项目存量占比计算。 据网贷之家研究中心不完全统计，广东地区车贷平台标的金额完全达标的高达64家，占比87.67%;历史存量存在且当月未发现超额标的平台有5家，占比6.85%;历史存量存在且近一个月仍有超额标的平台有4家。从上述数据显示来看，广东地区车贷平台限额达标率相对较高，超90%的平台已停止发布超额标的，仅4家平台仍在发布，且超额项目均不是车贷业务。 从全国及广东地区监管政策来看，活期、校园贷、净值标、金交所、赎楼贷、首付贷等业务类型已被严格;现金贷业务要进行规范整顿，暂停新增业务，要对存量业务进一步压缩;但关于定期未给出一个明确的定义，广东省整改验收说明的也相对简单，本文对于违期的定义较为严格，将项目到期，平台自动通过债转方式让出借人退出的产品均视为违规业务。 据网贷之家研究中心不完全统计，广东地区车贷平台业务及产品业务合规的平台数量63家，合规率达86.3%;仍在运营1项违规业务的平台有10家，占比13.7%;没有发现违规业务在2项及以上的平台。 据网贷之家研究中心不完全统计，截至2018年3月，广东地区车贷平台共有50家平台已上线家平台已签约但还未上线%;未签约银行存管的平台仅9家，占比12.33%。以上数据表明，广东车贷平台近90%已签约银行存管，合规率相对较高，本文银行存管合规情况未考虑银行属地化问题。 信息披露，是网贷行业“1+3”制度体系的重要组成部分，以银监会颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露》(下称《信披》)为基准依据。 本次评分中的信息披露指标，包括信披专区和信披完整性两个细项。根据银监会《信披》第，在网站显著设置信息披露专栏的，其信披专区得分视为5分满分。信息披露的完整性得分，则根据《信披》所要求的网贷机构备案信息、组织信息、组织信息、经营信息、项目信息进行综合评分，包括：信披栏目分布是否依照监管逻辑、信披指标数量、信披经营信息更新频度等。部分平台无信披专区，且无任何有效实质披露内容的，其信息披露指标给予0分处理。另有部分以移动端为主的平台，违反《信披》第及第四条“各渠道间披露信息内容应当保持一致”等，其信息披露指标给予0分处理。 信息披露指标项，能够直观体现各平台信息披露水平，同时表征了平台的合规意愿。以15分为满分，其分值分布情况如下图所示。广东地区车贷平台的合规分值在10分及以上平台有63家，占比84.93%;10分以下平台仅11家，占比15.08%，此数据表明车贷平台的合规意愿和进程相对较高，信息披露情况较为优良。 如表1所示，车贷业务成交量TOP10平台注册地主要分布在广东和浙江，其中广东5家，浙江4家;上线家平台均已上线银行存管，限额和业务及产品上也基本合规，只有部分平台信披水平需进一步完善。 车贷业务因其小额分散、风控相对简单的特点备受平台及出借人青睐，且业务模式也在逐步创新，呈现多样化态势，同时车贷业务成交量也正在稳定上升，但平台间竞争变得愈加激烈，行业集中度相对较高，车贷平台要想脱颖而出，必须具备业务差异化优势以及强大获客能力。 车贷业务占比在90%以上平台，因大部分都不存在违规业务存量，业务上也不需要因限额合规而转型，寻求新的资产端;此外，银行存管、信息披露等合规硬性指标，只是平台合规成本以及后台技术的问题，对平台自身业务影响不大。因此，预计车贷业务平台备案进程或比其他业务平台更具优势。 本文由325游戏 （www.325qp.net）整理发布 |